Kada je društvena mreža Snap nedavno izašla u javnost, legendarni anđeoski investitor Chris Sacca objavio je e-mail od osnivača tvrtke Snap Brian Murphy tražeći da se sastane s njim kada je tvrtka počela s radom. Sacca je istaknuo da nikada nije odgovorio na poruku.
Slično tome, Brian Chesky, osnivač Airbnba, nedavno je u blogu napisao da ga je sedam venture kapitalista odbilo kada je tvrtka pokušala prikupiti 150.000 dolara na vrijednosti od 1,5 milijuna dolara u 2008. godini.
$config[code] not foundOve najave me podsjećaju na stvarno veliki problem u startup investiranju - lažni negativ. U svijetu anđeoskog ulaganja postoje dva problema: "lažno pozitivni" i "lažni negativi". Lažni pozitivni događaji nastaju kada investitor uloži novac u tvrtku i to ne uspije. Lažne negativne posljedice nastaju kada investitor prenese posao koji se ispostavi velikim pobjednikom.
Za mene su “lažni negativi” veći problem za investitore od “lažnih pozitivnih rezultata”. Problem lažno pozitivnih rezultata može se riješiti matematički. Većina investitora ima veliki izlaz u možda dva od svakih 10 tvrtki u koje ulažu ako su vrlo dobri i jedan od deset ako su samo u redu. Stoga će većina uloženih investicija biti lažno pozitivna. Mislite da je tvrtka dobra, ali se ispostavilo da nije uspješna.
Ako izgradite veliki portfelj i uložite u tvrtke s pristojnom šansom da postanete veliki pobjednik, trebali biste završiti tako da nađete velikog pobjednika dovoljno često da nadoknadite sve svoje “lažne pozitivne rezultate”. Vremenom, statistički ćete pogoditi dobitnike blizu 10 posto vremena s portfeljem od nekoliko stotina investicija, otkrivaju brojne simulacije Monte Carlo.
Propuštene prilike u početnim ulaganjima
“Lažni negativi” su teži za upravljanje. Ne postoji matematički način da se izbjegne velika ponuda. Morate provesti vrijeme gledajući ga. To znači odgovoriti na poruke e-pošte od svih osnivača koji vam ih šalju i poduzeti sve sastanke ili riskirate neuspjeh kopanja velike ribe jer niste bacili liniju.
Što je još važnije, morate razmisliti o načinima razlikovanja dobrih tvrtki i timova od loših usred uglavnom nepovoljnih podataka kada ih potrošite na ispitivanje.
Airbnb je slučaj. Kada su u lipnju 2008. kontaktirali ulagače kako bi prikupili novac za vrednovanje od 1,5 milijuna dolara, izgledalo je užasno. Njegov proizvod nije radio i njegova prodaja je opadala.
Činilo se da je u to vrijeme točan odgovor bio "ne". Pokazalo se da to nije slučaj, zbog čega se naziva "lažno negativnim".
Od ove dvije komponente suzbijanja “lažno negativnih”, vremenski faktor je lakše riješiti. Mnoge stvari na koje investitor gleda - tržište, tim i mogućnost - mogu izgledati (lažno) negativno. Nije lako odrediti kada ignorirati te negativne signale.
No, vremenski faktor može se riješiti stavljanjem malo više truda u razmatranje mogućnosti ulaganja - vraćanje e-pošte i telefonskih poziva umjesto da ih se ignorira ili dopušta osnivaču da joj preda cijeli teren prije nego kažete "ne". Kao što je Wayne Gretsky rekao, "vi propustite sto posto snimaka koje ne poduzmete. ”Ako želite smanjiti izglede za“ lažne negativnosti ”u vašim anđeoskim ulaganjima, trebali biste uzeti još nekoliko udaraca na cilj.
Invest Photo putem usluge Shutterstock
