U ovom postu, parafraziram razgovor koji je napravio Dave Lambert iz Right Side Capital Managementa za moju Poduzetničku klasu financija jer mislim da su njegovi uvidi toliko vrijedni da sam htjela izvaditi poruku.
Opadajući trošak stvaranja minimalno održivog softverskog proizvoda promijenio je način na koji softverski startupi prikupljaju novac. Još osamdesetih godina bilo je potrebno nekoliko desetaka milijuna dolara za izradu i testiranje beta verzije softverskog proizvoda. Do 2014. taj je trošak pao na oko 100.000 USD.
$config[code] not foundOvaj ogromni pad promijenio je način na koji softverski start-upovi skupljaju novac. Tradicionalni model prikupljanja novca od pojedinačnih investitora anđela i institucionalnog rizičnog kapitala ustupio je mjesto kvantitativnom mikro venture kapitalu (QMVC) i poslovnim akceleratorima. (U budućem stupcu raspravljat ću o kretanju prema poslovnim akceleratorima, ali danas ću se usredotočiti na pomak na QMVC.)
Utjecaj nižih troškova prijelaza na tržište na ulaganje u softverske tvrtke
Smanjenje troškova dobivanja softverskog proizvoda na tržištu stvorilo je problem tvrtkama rizičnog kapitala. Tradicionalni rizični kapital previše je intenzivan za napore prikupljanja sredstava od manje od 250.000 dolara, što je sada veličina prvog kruga financiranja za pokretanje softvera. Tradicionalni birački odbori strukturirani su kako bi napravili pregršt ulaganja od nekoliko milijuna dolara svake godine. Njihovi transakcijski troškovi su previsoki; oni skupljaju previše novca; te imaju procese koji su previše intenzivni za ulaganje malih količina u veliki broj tvrtki.
Kako bi uspješno uložili vrlo male količine novca u fazi prije zasijavanja, financijeri moraju brzo identificirati veliki broj start-upova, provesti due diligence i izvršiti transakcije vrlo učinkovito, te pratiti i pomagati veliki portfelj tvrtki. QMVCs koriste tehnologiju, standardizaciju i mjerilo kako bi proces učinkovito funkcionirao.
Oni koriste alate za analizu podataka za donošenje odluka, osobito na negativnoj strani. Zamolivši osnivače start-up tvrtki da im pruže podatke o ključnim metričkim podacima - iskustvo osnivača, veličinu tržišta, marže, industriju, vuču i tako dalje - mogu koristiti softver za uklanjanje pothvata koji su neprikladni kao portfeljna poduzeća i koncentrirati sve pozornosti na tvrtke koje imaju šanse za dobivanje sredstava.
Oni također koriste standardizaciju kako bi učinkovito sklopili poslove. Umjesto pojedinačnog pregovaranja pojmova sa svakim start-upom, oni koriste istu konvertibilnu novčanicu i cijene okrugle termine, prilagođavajući samo ograničenja vrednovanja i procjene vrijednosti za tvrtke.
Budući da tvrtke u koje ulaže QMVC nemaju dovoljno vuče kako bi opravdale provođenje mnogo due diligencea, QMVC-i koriste masivnu diversifikaciju kako bi upravljali nesigurnošću, stavljajući novac u više od stotinu tvrtki godišnje, umjesto da pokušavaju prikupiti informacije kako bi se smanjila nesigurnost oko toga vjerojatnost uspjeha.
Oni pomažu start-up tvrtkama drugačije od tradicionalnih BO. Umjesto da sjede na daskama, QMVCs se oslanjaju na razmjer i replikaciju kako bi pružili pomoć. Oni sklapaju partnerstva sa stručnjacima za prodaju ugovora i honorarnim financijskim rukovoditeljima kako bi svojim tvrtkama u portfelju pružili pomoć koja im je potrebna pri relativno niskim graničnim troškovima. Oni također prenose najbolje prakse na teme kao što su razvoj softvera, prodajni procesi, sajmovi i online marketing, od jednog start-upa do drugog.
Konačno, QMVCs mijenjaju geografiju rizičnog financiranja. U nastojanju da pronađu veliki broj tvrtki koje bi istražile, QMVC-ovi izgledaju daleko iznad dva sata vožnje od svojih ureda. Investitori u New Yorku i San Franciscu ulažu novac u start-up tvrtke u Des Moinesu i Detroitu, što je olakšano zbog nedostatka potrebe za sudjelovanjem na sastancima odbora i jednostavnijim procesom marljivosti.
Ostaje da se vidi hoće li QMVC biti trajna inovacija na financijskim tržištima. Ako troškovi pokretanja softvera na tržište nastave opadati kao i sada, uskoro poduzetnici možda neće trebati financiranje u prvom krugu od bilo koga drugog. U međuvremenu će QMVC-i igrati ključnu ulogu u financiranju pokretanja softvera.
Software Developer Photo putem softvera Shutterstock
Komentar ▼
