Uspon online angelskih investicijskih mjesta promijenio je ključni izračun koji investitori trebaju napraviti u probiru potencijalnih prilika.
U pred-online svijetu, anđeli su trebali procijeniti razumnu procjenu prije novca za početnike koji traže financiranje. No, u svijetu online anđeoskog ulaganja, pred-novčana procjena je često zadana. Ono što anđeo treba shvatiti jest hoće li ga potencijalna vrijednost žetve tvrtke podržati.
$config[code] not foundDobar način za to je algebarska manipulacija metodom rizičnog kapitala za izračunavanje novčane vrijednosti mladih tvrtki. Bill Payne, stručni poslovni anđeo i mentor, objavio je veliki blog post koji sumira ovu metodu, a koju koristim da bih pokazao potrebnu algebarsku manipulaciju.
S metodom rizičnog kapitala, povrat investitora jednak je očekivanoj vrijednosti žetve potaknutoj podjelom s vrednovanjem nakon novca. Stoga, da bi se izračunala naknadna vrijednost, investitori uzimaju svoju procjenu vrijednosti žetve tvrtke i dijele je po željenom povratu. Zatim oduzimaju traženu investiciju od procjene vrijednosti novca nakon procjene novčane vrijednosti.
Na internetskim stranicama za ulaganje anđela često se daju procjene prije i poslije novca. Dakle, umjesto da odredimo procjenu prije novca za startup temeljenu na procjeni očekivane vrijednosti žetve, investitor može izračunati očekivana očekivanja povrata na temelju vrijednosti žetve i procjenu prije novca.
Ključ tog nastojanja je imati odgovarajuće očekivanje povratka. Studije (PDF) pokazuju da su prinosi anđeoskim ulaganjima vrlo iskrivljeni. Većina izgubi kapital koji je uložen u njih ili se jedva vraćaju, dok mali dio (oko 10 posto) osigurava više od 30 puta povrat. Ovih nekoliko pobjednika nadoknađuje sve gubitnike i osigurava zdrav povrat na kapital i vrijeme investitora.
Ulov je da nitko ne zna unaprijed koje će tvrtke osigurati povrat od 30x. Stoga, kao što uspješni početni investitor David S. Rose ističe u svojoj knjizi o ulaganju anđela, anđeli moraju ograničiti svoja ulaganja samo na one tvrtke koje očekuju da će ostvariti najmanje 30x povrat.
Sada trebamo samo napraviti malu algebru da bismo otkrili potrebnu vrijednost žetve tvrtki kako bismo učinili svoje procjene prije novca. Mi uzimamo njihove pred-novčane procjene i dodamo investiciju koju žele izračunati nakon procjene novaca. Zatim uzimamo procjene nakon novca i pomnožimo ih s 30 kako bismo utvrdili potrebnu vrijednost žetve.
Razmotrite sljedeći primjer. Pretpostavimo da pokretanje igara za mobilne telefone želi podići 1 milijun dolara zaokruženog kruga na pred-novčanu vrijednost od 4 milijuna dolara. Njegova procjena nakon novca je 5 milijuna dolara (procjena prije novca plus povećanje kapitala). Da bi ovaj posao bio uspješan, anđeo mora vjerovati da će vrijednost žetve tog pothvata premašiti 150 milijuna dolara (5 milijuna puta 30X).
Iako nitko ne može sa sigurnošću znati hoće li određeni pothvat postići određenu vrijednost žetve, investitori mogu procijeniti izglede. Žetve se javljaju kada su start-upovi javni ili se stječu. Vrijednost tih žetvi uvelike ovisi o poduzetništvu i poduzetnicima koji traže financiranje. Prema tome, anđeli mogu procijeniti ima li posao koji razmišljaju o financiranju šansu za postizanje potrebne vrijednosti žetve gledajući na dosadašnje rezultate poduzetnika, industriju u kojoj se tvrtka nalazi i poslovni model koji se provodi.
Anđeoska statua Fotografija preko Shutterstocka
