Nedavno me je kontaktirao osnivač koji je htio da investiram u njezin startup. Kad mi je ispričala status njezine tvrtke i procjenu koju je tražila, rekla sam joj da nije vrijedno istraživati. Tražila je procjenu od 10 milijuna dolara za tvrtku koja se bavi pre-prihodom.
To je apsurdno. Najveći Unicorn u blizini, Uber, prikupio je novac u vrijednosti od 4 milijuna dolara u svom krugu.
Razmjena me navela na razmišljanje. Trebao bih napisati stupac koji nudi grubi vodič za odnos između vrednovanja i prianjanja za tvrtke u ranoj fazi.
$config[code] not foundPokušajte ovu metodu vrednovanja pri pokretanju
Ovaj napor je vrlo grub. Temelji se samo na ugovorima koje sam ozbiljno razmotrio i ne kontrolira varijacije u industriji, veličinu tržišta, kapitalne zahtjeve, iskustvo tima i tako dalje. Ali ovdje ide:
U 2016. sam pogledao 120 tvrtki na kojima sam imao podatke o očekivanim vrijednostima osnivača i njihovim godišnjim prihodima u vrijeme donošenja odluke o ulaganju. (Kao stranu, dobila sam 340 tepiha u 2016. i mislila sam da 120 tvrtki odgovara mojim investicijskim kriterijima dovoljno da se zamaram pitanjem za ta dva podatka.)
Procjene tvrtki kretale su se od 750.000 do 17.5 milijuna dolara. Godišnji prihodi kretali su se od nule do 2 milijuna dolara. Srednja tvrtka imala je godišnji prihod od 24.000 USD i procjenu vrijednosti ili procjenu vrijednosti od 3,5 milijuna USD. Najzanimljiviji dio ovog podatka potječe iz razmatranja odnosa između vučne dobiti poduzeća i njihovih procjena. Na donjoj slici nacrtao sam procjenu vrijednosti ili procjenu vrijednosti tvrtke na vertikalnoj osi i godišnju razinu prodaje na horizontalnoj osi.
Srednja vrijednost procjene ili ograničenje procjene za tvrtku koja je ostvarila prihod, koju sam ozbiljno shvatio u protekloj godini, iznosila je 1,8 milijuna USD. Za tvrtke koje su zaradile oko 15.000 USD mjesečno, ta je procjena iznosila oko 2 milijuna USD. Kada su tvrtke ostvarile prihod od oko 30.000 dolara mjesečno, procjena je iznosila oko 2,5 milijuna dolara. Vrijednost od 3 milijuna dolara je pogođena kada su tvrtke ostvarile prihod od nešto više od 50.000 dolara mjesečno. Vrednovanje od 4 milijuna dolara događa se na oko 80.000 dolara mjesečno u prihodima. Na nešto više od 100.000 dolara mjesečno u prihodima, procjene su dosegle 5 milijuna dolara, a one dosežu 6 milijuna dolara na 125.000 dolara mjesečno u prihodima.
Postoji mnogo upozorenja u korištenju tih informacija. Prvo, ja sam jedan investitor i više sam svjestan vrijednosti od mnogih anđela. Drugo, ovi brojevi su medijan. Osnivači s više iskustva, oni u vrućim industrijama i oni s mnogo interesa za ulagače zapovijedaju višim procjenama od drugih. Ali čak i ako razmislite o tim upozorenjima, možete vidjeti da predlaganje procjene vrijednosti ili ograničenja procjene od 10 milijuna USD za tvrtku koja ne ostvaruje prihode neće potaknuti investitora da razmotri ulaganje.
Rast fotografije putem Shutterstocka
1
