U svijetu startup financija, runda mosta se odnosi na nastojanja mladih tvrtki da prikupe malu količinu novca kako bi im pomogla u sljedećem krugu financiranja. Mostovi se obično događaju kada tvrtke zaostaju za planom i propuste prekretnicu.
Ovih dana vidim vrlo specifičnu vrstu mosta koja postaje vrlo uobičajena - toliko uobičajena, zapravo, da je ona gotovo postala moja specijalnost i moji suinvestitori. Ovo zovem "prolaz", nakon mosta koji se koristio za ukrcaj na brod iz pristaništa.
$config[code] not foundKrug mostića je posebna vrsta ulaganja u mostove
Definiram “krug mostića” kao most koji je osmišljen kako bi mladim tvrtkama osigurao novac koji im je potreban da bi se ukrcali na kupce koji su se obvezali kupiti njihove proizvode, ali koji ih još nisu platili. Ovakva vrsta kruga sve je češća.
Osnivači start-upova s visokim potencijalom rasta često uvjeravaju kupce da kupuju njihove proizvode i usluge, ali trebaju napraviti male izmjene u svojoj ponudi prije nego što ih korisnici iskoriste ili trebaju ukrcati kupce prije nego što klijenti plate.
Mnogi neiskusni osnivači podcjenjuju vrijeme potrebno za uvjeravanje potencijalnih kupaca da usvoje proizvod, stupanj modifikacija koje trebaju napraviti u svojoj ponudi prije nego što će ih korisnici upotrijebiti, potrebu za potrošnjom resursa za kupce ili kako polako plaćaju veliki poduzetnici, Kao rezultat toga, startupi su suočeni s dilemom: obvezali su se kupce s potpisanim ugovorima, ali nemaju novca da pravodobno donesu te obvezane kupce. Oni moraju podići vrlo mali most kako bi došli do novca kako bi kupce doveli na brod i počeli prikupljati prihode od prodaje.
Tijekom proteklih nekoliko mjeseci, najmanje dvije trećine bodova koje sam vidjela od mladih tvrtki bilo je za krugove financiranja post-seed investicija od 50.000 do 100.000 dolara, gdje je korištenje sredstava za ugrađene klijente - ono što ja zovem prolaz kola. To su vrlo atraktivne runde za investitore koji donose brze odluke.
Obilasci prolaza obično se rade s konvertibilnim novčanicama. To omogućuje osnivaču da ograniči razrjeđivanje. Konvertibilna novčanica neće potaknuti postojeća sredstva da se kasnije pretvore na nisku vrijednost, već samo novi krug. To znači relativno malo razrjeđivanja za osnivača. Na primjer, tvrtka koja je već prikupila 500.000 $ na 5 milijuna dolara vrijedne kapice na konvertibilnoj novčanici, može prikupiti $ 50,000 na procjenu vrijednosti od 2 milijuna dolara na ruti za prolaz. Kada tvrtka u budućnosti podigne seriju A, samo 50.000 dolara pretvara se u kapicu koja je povoljna za ulagače - premali iznos za znatno smanjenje udjela osnivača u kapitalu.
Korištenje konvertibilne bilješke također omogućuje osnivaču da predstavi nove investitore s atraktivnom ponudom u zamjenu za brzo rješavanje problema novčanog toka. Investitori koji osiguravaju mali krug dobivaju mnogo atraktivniju procjenu vrijednosti od one koja je prethodno podignuta. Štoviše, njihov je rizik općenito manji jer se novac koristi za rješavanje vrlo specifičnog problema s novčanim tokovima - za dobivanje uplata od strane klijenata.
Krug prolaska može se obaviti bez iritacije postojećih investitora. Nudeći iste uvjete trenutnim financijerima, osnivači mogu osigurati da postojeći investitori budu uključeni. Teško je naljutiti se na osnivača koji prikuplja novac od nekog drugog po atraktivnijoj procjeni vrijednosti nego što ste uložili kada ste odbili priliku da uložite više novca.
Ovih dana činim se da ne radim ništa osim razgovora s osnivačima startupova s 150.000 dolara godišnje u godišnjoj prodaji koja treba 50.000 dolara ili tako da udvostruče prihode tako što će angažirati predane kupce. U zamjenu za donošenje odluke za tjedan dana i povezivanje novca u roku od dva, moji suinvestitori i ja dobivamo kapice za procjenu vrijednosti koje su pola od one u kojoj bi inače bile. To bi moglo postati investicijski specijalitet.
Fotografija za prolaz kroz Shutterstock
