Investitori sada mogu kupiti dionice u privatnim tvrtkama putem online platformi, što je navelo ljude da žele ulagati u startupove kako bi razmislili o kupnji dionica putem tih portala. Ali prije nego što se ljudi ulože u kapital, trebali bi razmišljati o tome kako će dobiti svoj novac. Još uvijek nemamo učinkovito sekundarno tržište za dionice privatnih tvrtki.
Izazov izlaska iz investicija u gužvu
Poslovni anđeli i venture kapitalisti obično postižu likvidnost kada se tvrtke koje financiraju steknu ili izađu u javnost. Međutim, malo je vjerojatno da će većina ulagača u portalima za crowdfunding postići likvidnost na taj način. Većina tvrtki koja prikuplja novac putem ovih platformi nije tip koji bi trebao biti dostupan javnosti.
$config[code] not foundŠtoviše, crowdfunding će dovesti do toga da manji dio privatnih poduzeća ima takve vrste izlaza. Širenje novca izravno će povećati broj mladih tvrtki koje se financiraju, ali ne utječu na broj IPO-a ili akvizicija. Ako crowdfunding vodi prema većem broju tvrtki za ulaganje, ali ne mijenja broj koji je doživio IPO ili akviziciju, to će pogoršati problem pokretanja investicijske likvidnosti.
Strateški i institucionalni investitori možda će jednog dana postati kupci dionica za gomilanje sredstava, tvrde David Freedman i Matthew Nutting u svojoj knjizi "Equity Crowdfunding for Investors: Vodič za rizike, povrat, propise, portale za financiranje, Due Diligence i uvjete ugovora". ti investitori neće učiniti mnogo za stvaranje tržišta za te dionice na početku. Strateški i institucionalni investitori usredotočuju svoje aktivnosti financiranja na najuspješniji dio poduzeća koje podupiru anđeli i drugi rani ulagači u privatne tvrtke. Vjerojatno neće biti zainteresirani za udjele većine tvrtki koje prikupljaju novac putem crowdfundinga kapitala.
Drugi pojedinačni ulagači možda žele kupiti te dionice, objašnjavaju Freedman i Nutting. Ali to se neće dogoditi dok startupi još uvijek prodaju dionice putem crowdfundinga. Baš kao što ljudi ne kupuju ranije stanove u kojima su živjeli, a graditelji još uvijek nude potpuno nove stanove, investitori neće kupiti dionice od drugih kada ih mogu kupiti od samih tvrtki.
Još važnije, za te dionice doista trgovati između investitora, trebamo sekundarnom tržištu, gdje kupci i prodavači dolaze zajedno. Posrednici koji trenutačno odgovaraju kupcima i prodavačima za dionice privatnih tvrtki vjerojatno neće stvoriti ta sekundarna tržišta. Sadašnji subjekti koji donose odluke o tržištu obično traže odobrenje tvrtki koje izdaju dionice prije prihvaćanja transakcija, što ih čini prikladnijim za prodaju dionica zaposlenika nego kapital ulagatelja. Osim toga, te su transakcije radno intenzivne, što će odvratiti većinu subjekata od stvaranja tržišta za male partije.
Zatim postoji problem s informacijama. Potencijalni kupci teško će dobiti točne podatke o privatnim tvrtkama koje razmišljaju o kupnji. Niti jedan analitičar ne pokriva te tvrtke niti daje izvješća o njima. Malo je tvrtki koje su revidirale financijska izvješća kako bi pružile potencijalnim investitorima.
Prije ulaganja u privatne tvrtke, investitori bi trebali razmotriti kako će ubuduće likvidirati svoje udjele. Trenutno je moguće učinkovito kupiti dionice u privatnim tvrtkama. Ali još uvijek nije moguće lako prodati te iste dionice.
Izađite iz Photo Sign preko Shutterstocka
Više u: Crowdfunding 2 Komentari ▼
