Sofisticirani investitori u start-up poduzeća s visokim potencijalom obično koriste jedan od dva pristupa angelskom ulaganju, koje nazivam "power ball" i "ball ball". Bilo koji od ovih pristupa može donijeti visoke financijske prinose, ali njihov uspjeh zahtijeva od anđela da se pridržavaju pravila igre koju igraju. Ulagači rade loše kada zbunjuju ove dvije igre.
Vrste investicijskih filozofija
Ono što ja nazivam moćnom loptom, nakon više-državnog lutrija istog imena, dvije su prevladavajuće filozofije ulaganja u Silikonskoj dolini. Temeljno načelo ovog pristupa je da anđeli zarađuju novac od vrlo malog dijela svojih ulaganja u start-up poduzeća, možda jedan-u-trideset tvrtki. No niska vjerojatnost da pobijedi pobjednika nadoknađena je ogromnom veličinom povrata dobitnika. U angel power loptu, jedan pobjednik ide u javnost ili je stečen po tako velikoj cijeni da je više nego čini za sve neuspjele investicije.
$config[code] not foundNovčana lopta, nazvana po statističkom pristupu okupljanju pobjedničkog bejzbol tima, najčešća je investicijska filozofija mnogih investitora anđela na istočnoj obali. U novčanoj lopti ulagači posvećuju veliku pozornost brojevima. Oni izgledaju investicijske mogućnosti koje imaju pravu kombinaciju mogućih ishoda, vrednovanja i uvjeta. Budući da većina vanjskih dioničara s početnim kapitalom izlazi kroz akvizicije na manje od 40 milijuna dolara, ulazak na nisku procjenu važan je za ove investitore kako bi ostvarili povrat koji odgovara riziku koji poduzimaju.
Ako igrate snagu loptu, malo pitanja za vaše investicije filozofije, osim uzimajući u mnogo. To znači ulaganje u tim i mogućnost da bude jednorog. Vrednovanje ulaganja prije kruga u tvrtkama kao što su Facebook ili Alibaba čini vrlo malo razlike. Kakva god bila procjena, ulaganja će biti homerun. Rano vrednovanje nikada nije nerealno visoko i uvjeti nikada ne mogu biti previše poduzetnički prihvatljivi jer trebate biti u poslu Unicorn po svaku cijenu i uspjeti.
Igra je drugačija ako igrate loptu za novac. Dogovori imaju nultu vjerojatnost da postanu jednorogi. Kao super-anđeo David S. Rose, autor knjige "Angel Investing: The Gust Guide to Making Money" i "Fun Fun Investing in Startups", objašnjava da anđeli moraju pogledati statistiku kako bi igrali loptu za novac. Prevelike procjene ili izrazi koji su previše poduzetnički prihvatljivi potkopat će ugovore.
Da bi igrao loptu s loptom, anđeo mora vidjeti start-upove koji imaju potencijal da budu moonshotovi. To znači prvenstveno ulaganje u tvrtke u Silikonskoj dolini. Ako se anđeo nalazi u mjestu kao što je Cleveland, Ohio (gdje sam ja), on ili ona moraju biti spremni ulagati izvan regije. Jednostavno ne postoje prave vrste tvrtki na lokalnoj razini kako bi strategija rada lopte za napajanje funkcionirala.
Da bi anđeo igrao lopticu za novac, mora se držati uvjeta koji omogućuju visok povrat na skromne izlaze. To znači izbjegavanje precijenjenosti. To također znači strože uvjete dogovora, kao što su zaštitne odredbe, kumulativna prava na dividendu, povlaštene dionice koje sudjeluju u dionici i osnivačka prava.
Investicijske filozofije trebaju dosljednost
Anđeli mogu zaraditi novac igrajući loptu loptom ili loptom za novac, sve dok se drže pravila igre koju igraju. To znači biti interno dosljedan. Miješanje i usklađivanje elemenata ove dvije igre je recept za katastrofu.
Loto fotografija putem Shutterstocka
2 Komentari ▼
