U zadnje vrijeme mnogo sam razmišljao o najboljem načinu za anđele koji su zainteresirani za ulaganje u fazu prije zasijavanja kako bi uložili novac u start-up tvrtke. Došao sam do zaključka da je ulaganje u sredstva za ubrzavanje bolja od ulaska u grupu anđela.
$config[code] not foundAnđeoske grupe su investitorski kolektivi koji udružuju sredstva i upravljanje. Još 1994. godine, kada je započela prva skupina anđela, one su bile važna organizacijska inovacija u financiranju rane faze. Udružujući svoje napore, investitori su mogli dobiti pristup boljem protoku posla, bolje ocijeniti i nadgledati tvrtke, te ostvariti bolje poslove nego što bi mogli sami. Međutim, budući da su poslovni akceleratori - organizacije koje osiguravaju kapital i mentorstvo poduzećima pred-sjeme - uvedeni 2005. godine, anđeli su preraspodijelili svoj kapital iz anđeoskih skupina u fondove za ubrzavanje iz tri razloga.
Prednosti ulaganja u ubrzivačke fondove
Niže procjene
Ulaganje u sredstva za ubrzavanje značajno smanjuje cijenu koju anđeli plaćaju za svoja ulaganja. Godišnje izvješće Halo za 2016. pokazuje da je prosječna procjena start-up grupe od strane anđeoske skupine u 2016. iznosila 3,65 milijuna dolara. Tipični akcelerator dao je 25.000 dolara u zamjenu za 6 posto kapitala poduzeća. To je procjena od oko 417.000 USD. Čak i nakon 20-postotnog udjela u vlasništvu, procjena tipične tvrtke u grupi anđela je 7,3 puta veća od vrijednosti uobičajene tvrtke akceleratora. (Istina je da akcelerator dobiva obične dionice, a skupina anđela vjerojatno dobiva željene dionice.)
Za racionalnog investitora da stavi novac u tvrtku kroz tipičnu anđeosku skupinu umjesto tipičnog fonda akceleratora, on ili ona moraju vjerovati da će tvrtka imati sedam puta veću vjerojatnost pozitivnog izlaza ili sedam puta bolji izlazak. To je malo vjerojatno.
diversifikacija
Ulaganje u sredstva za ubrzavanje dramatično povećava količinu diverzifikacije koju anđeli dobivaju. Američka anđeoska anketa, koja izvještava o informacijama od manje od 1700 anđela, pokazuje da je srednja veličina anđela sedam. Prema analizi podataka o ulaganjima anđela, to je premali portfelj kako bi se osiguralo da će investitor ostvariti prihvatljiv financijski povrat. Simulacija povratnih podataka u Monte Carlu pokazuje da investitori trebaju izgraditi portfelj s više od 50 ulaganja kako bi imali vjerojatnost veću od 90 posto dvostrukog povrata ulaganja.
Uz sredstva za ubrzavanje, anđeoski ulagači dobivaju visok stupanj diverzifikacije. Tipični akceleratorski fond čini oko 12 investicija godišnje, oko pet puta više od stope tipičnog anđela. Ulaganjem u fond za ubrzavanje, poslovni anđeo ima mnogo veću vjerojatnost postizanja diverzifikacije koja je potrebna za generiranje vrijednog povrata ulaganja anđela.
Vrijeme
Ulaganje u akceleratorske fondove drastično smanjuje količinu vremena koju anđeli trebaju potrošiti kako bi uložili novac. Kada anđeli ulažu kao dio anđeoske skupine, moraju prisustvovati sastancima kako bi vidjeli osnivače, sudjelovati u dužnoj analizi kako bi utvrdili žele li ulagati, pregovarati s osnivačima i pratiti njihove investicije. Uz ulaganje u akceleratorski fond, anđeo ne mora raditi ništa od toga. Direktor akceleratora poduzima te aktivnosti u zamjenu za ostvarivanje ostvarenog interesa. Stoga je oportunitetni trošak vremena investitora daleko niži kod akceleratorskih sredstava nego s anđeoskim skupinama.
Ukratko, anđeli troše manje vremena, ulažu po nižoj cijeni i dobivaju više diverzifikacije ulažući u fondove za ubrzavanje, a ne pridružujući se anđeoskim skupinama. Dobivanje raznolikijeg portfelja po nižoj cijeni uz manje napora je bolji način za ulaganje u start-up tvrtke.
Ubrzajte fotografiju putem usluge Shutterstock
