Kao što ste mogli očekivati, financijsko stanje privatnih tvrtki značajno se promijenilo tijekom proteklih dvanaest godina, s obzirom da je zemlja doživjela kraj stambenog buma; financijsku krizu koja je gotovo srušila Wall Street; najdublja ekonomska kriza od Velike depresije; pet godina jedne od najslabijih gospodarskih oporavaka zemlje. Ali možda ćete se iznenaditi kad saznate kako su se te financijske promjene promijenile. Promjene nisu sve kao što bi se moglo predvidjeti.
$config[code] not foundPočnimo s očiglednim. Neto profitne marže u privatnim tvrtkama oporavljaju se od kraja velike recesije. Koristeći svoju vlastitu bazu podataka financijskih izvješća više od 100.000 privatnih tvrtki s manje od 10 milijuna dolara godišnje prodaje, pružatelj financijskih podataka Sageworks utvrdio je da se profitne marže u privatnim tvrtkama povećale s niskih 3,2 posto u 2009. na visokih 8,5 posto u 2014., Iako poboljšanje profitnih marži nije iznenađujuće, snaga oporavka je. Podaci tvrtke Sageworks pokazuju da su profitne marže u privatnim tvrtkama s prodajom manjim od 10 milijuna dolara trenutno daleko više od raspona od pet do šest posto koje su zauzele u posljednjim godinama stambenog buma i prije Velike recesije.
Zadnjih godina privatna poduzeća smanjuju svoje oslanjanje na dug. Sageworks izvještava da je odnos duga i kapitala privatnih američkih tvrtki s prodajom manjim od 10 milijuna dolara u 2014. bio 2,8, što je najniža razina od prije Velike recesije. Štoviše, ovaj nizak omjer duga i kapitala prisutan je u različitim klasama veličine malih poduzeća, otkrivaju podaci tvrtke Sageworks.
Vrijeme razduživanja je iznenađujuće. Nakon što je pet godina na visini ili blizu 3.1, omjer duga i kapitala za sve privatne tvrtke s manje od 10 milijuna dolara u prodaji prvi je počeo padati u 2012. godini, pokazuju brojke Sageworksa. Štoviše, trenutni omjer duga i kapitala ostaje visok prema povijesnim standardima, premašivši razinu u bilo kojoj godini od 2002. do 2006. godine, kada je gospodarstvo stalno raslo.
Odnos duga prema dobiti prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije (EBITDA) opada od 2010. godine i trenutno iznosi 5,6. Trend smanjenja prisutan je za tvrtke s prodajom nižom od milijun dolara; one s prodajom od milijun dolara do 5 milijuna dolara; i one s prodajom od 5 do 10 milijuna dolara. Ovaj trend vjerojatno odražava poboljšane zarade u privatnim poduzećima više od smanjenog zaduživanja u tim tvrtkama.
Privatne tvrtke još uvijek imaju mnogo dugoročniji dug nego u godinama prije Velike recesije. Tijekom godina stambenog buma, omjer dugoročnih obveza prema aktivi povećao se s 24,2 posto u 2002. na 31,1 posto u 2006., pokazuje analiza tvrtke Sageworks. Iznenađujuće, omjer dugoročnog duga prema aktivi nastavio je rasti tijekom financijske krize i Velike recesije, dosegnuvši 38,6 posto u 2010. godini. Zatim je ostao stabilan tri godine, prije nego što je 2012. pao, dosegnuvši 32,5 posto u 2014. godini.
Najviše iznenađuje trend povećanja kratkoročnog zaduživanja. Kratkoročni dug u 2002. godini činio je minusucu 0,05 posto imovine u privatnim poduzećima, pokazuju podaci Sageworksa. Omjer se stalno povećavao u posljednjih 12 godina, a sada iznosi 1,9 posto. Iako ovaj udio nije apsolutno velik, njegov neprekidni trend rasta i dosljednost u svim industrijskim sektorima i klasama veličine poduzeća je neočekivana. (Omjer kratkoročnog i dugoročnog duga također se dramatično povećao - s 0,21 posto u 2002. na 2,74 posto u 2014. - što ukazuje da je učinak u promjenama na strani pasive bilance.) Nije jasno je li taj trend označava promjenu u preferencijama privatnog poslovanja za kraći rok duga ili da li se njegov pristup kratkoročnom dugu poboljšao brže od pristupa dugoročnom zaduživanju.
