Anđeosko ulaganje - napori pojedinaca za financiranje privatnih tvrtki u vlasništvu i kojima upravljaju ljudi koji nisu ni njihovi prijatelji ni njihovi rođaci - sada je znatno više nego što je bilo 2002. godine, kada su podaci koji su pratili ovu aktivnost prvi put postali dostupni.
Usporedio sam podatke iz Centra za istraživanje venture na Sveučilištu New Hampshire, koji prikuplja godišnje podatke o aktivnostima anđela u Sjedinjenim Američkim Državama, s podacima Zavoda za popis stanovništva o broju poslodavaca i stanovništva. Ta usporedba otkriva da su tvrtke koje financiraju anđeli kao dio američkih poduzeća s zaposlenicima znatno porasla od 2002. U 2013. bilo je 13,99 tvrtki pod pokroviteljstvom anđela na tisuću poslodavaca u usporedbi sa 7,27 u 2002. godini.
$config[code] not foundNažalost, podaci o broju poslodavaca nisu dostupni u posljednjih nekoliko godina. No, možemo usporediti broj anđeoskih investitora sa stanovništvom kako bi vidjeli što se dogodilo s anđelom koji je investirao u novije vrijeme. Kao što je prikazano na donjoj slici, udio “aktivnog anđela” u SAD-u značajno je porastao od 2002. godine. U 2015. taj je udio bio 36 posto veći nego u 2002. godini.
Anđeoska investicijska aktivnost također se povećala u odnosu na aktivnosti rizičnog kapitala. Godine 2002. bilo je 13,3 tvrtki koje su poduprle anđele za svaku tvrtku koja se financira rizičnim kapitalom u Sjedinjenim Američkim Državama, što pokazuje usporedba podataka Nacionalne udruge rizičnog kapitala i podataka Centra za istraživanje ulaganja. U 2015. taj je omjer bio 19,2.
Slični obrasci mogu se vidjeti usporedbom anđela s fondovima VC. U 2002. godini za svaki fond rizičnog kapitala bilo je 108,9 aktivnih anđela. U 2015. godini bilo je 249,1 aktivnih anđela po aktivnom fondu rizičnog kapitala.
Lako je opisati što se dogodilo; objasniti zašto se to dogodilo nije.
Razvoj crowdfundinga kapitala ne može objasniti porast angelske investicijske aktivnosti. Zakon o novim poslovnim startupima (JOST) koji je omogućio financiranje kapitala nije potpisan do 2012., a pravila Komisije za vrijednosne papire i burze za neprofitno financiranje investitora nisu stavljena na snagu do svibnja 2016. godine. implementacija nije objašnjenje za trendove.
Rast skupina anđela mogao bi doprinijeti povećanju investicijske aktivnosti anđela između 2002. i 2007. godine, ali ne može objasniti što se dogodilo od 2007. godine. Anđeoske skupine nisu se smanjile u broju ili članstvu od 2007. godine, tako da ne mogu biti odgovorne za radno mjesto 2007. uranjanje u aktivnost anđela. Osim toga, samo je manji broj anđela članovi tih skupina.
Ako ignoriramo podatke za 2011. godinu na gornjoj slici, onda su opći ekonomski uvjeti uvjerljivo objašnjenje trenda. Od 2002. do 2007. godine, ekonomska ekspanzija i stambeni bum povećali su investicijske aktivnosti anđela. Ta je aktivnost pogodila Veliku recesiju. Naknadni oporavak doveo je do relativno skromnog oporavka aktivnosti anđela. Zabrinutost zbog pjene na tržištu rizičnog kapitala u 2015. odnosi se na nedavni pad.
U prilog ovom objašnjenju je da ne objašnjava porast i pad aktivnosti anđela između 2010. i 2012. Broj anđela po glavi stanovnika porastao je za 19 posto između 2010. i 2011., a zatim pao za gotovo 17 posto između 2011. i 2012., ne samo da je veličina ovih godišnjih pomaka nevjerojatno velika, nego i činjenica da su brojevi završili vrlo blizu mjesta na kojem su počeli, sugerira da je pogrešno mjerenje najbolje objašnjenje za ono što se dogodilo u 2011. godini,
Ako zanemarimo tu godinu, čini se da anđeoska investicijska aktivnost prati gospodarstvo, napreduje kada je dobro i opada kada je slaba.
Slika: Stvorena na temelju podataka Centra za istraživanje poduzetništva i Ureda za popis stanovništva u SAD-u
1 Komentar ▼
